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大跌籠罩公募頭號重倉股,月度跌幅27%,貴州茅臺三季度遭公募減持近150億,博弈持續(xù)上演

來源:英為財情

財聯(lián)社10月28日訊(記者 周曉雅 沈述紅)進入10月以來,貴州茅臺似乎步入新一輪行情回調(diào)。截至本周五,該股本月累計下跌27.37%。與此同時,主力資金的凈流出也引起市場關(guān)注。


(資料圖片)

今年三季度末,貴州茅臺蟬聯(lián)公募基金前十大重倉股榜首,持股市值1197.85億元。與此同時,該股在三季度被公募基金減持149.71億元,在公募基金減持榜單中排名第五。

深究各基金經(jīng)理的調(diào)倉,各產(chǎn)品在三季度增減持博弈不斷。一方面,有基金經(jīng)理新接管產(chǎn)品后較大幅調(diào)整持股組合,貴州茅臺被一舉買進前十大重倉股;另一方面,頂流基金經(jīng)理或因被動減持,部分在管產(chǎn)品持倉數(shù)減少較多。

展望四季度,機構(gòu)人士認為,短期仍需要關(guān)注資金面的變動,中期來看,隨著消費場景的修復,經(jīng)濟逐步企穩(wěn),市場對于消費板塊的信心有望逐步修復。在剛剛結(jié)束的三季報中,不少知名基金經(jīng)理也闡述了自己對白酒行業(yè)的看法。其中,焦巍認為,食品飲料仍是消費里的長坡厚雪,能夠長期創(chuàng)造穩(wěn)定的超額收益,底層邏輯都沒有發(fā)生變化。

侯昊則在三季報談到,白酒消費場景的恢復還是需要時間等待,但是大部分白酒企業(yè)的現(xiàn)金流和庫存水平基本上還是比較健康,批價可能局部有些波動,但不影響大的格局,龍頭公司在目前的環(huán)境下增長和發(fā)展有保證。

多空博弈

今年三季度末,貴州茅臺蟬聯(lián)公募基金前十大重倉股榜首,持股市值1197.85億元。但與此前的二季度末相比,該股在三季度被公募基金減持149.71億元,在公募基金減持榜單中排名第五。

雖然遭到減持,但公募基金三季度對該股的多空博弈仍在持續(xù)進行。

Wind數(shù)據(jù)顯示,中歐基金旗下的中歐悅享生活是三季度對貴州茅臺增持股數(shù)最多的主動權(quán)益類產(chǎn)品。截至今年三季度末,貴州茅臺新進該基金前十大重倉股,持有股數(shù)為17.54萬股。

作為該基金的基金經(jīng)理,錢亞風云在該基金的三季報表示,自8月中旬管理產(chǎn)品以來,對組合進行了較大程度的調(diào)整。首先降低香港市場的配置比例,其次是均衡組合的行業(yè)配置,降低單一個股的持股集中度,最后是盡量挑選風險收益比占優(yōu)的行業(yè)和個股。

跟隨其后的是吳渭管理的博時匯興回報一年持有,三季度增持了茅臺14.56萬股,增持幅度達到40.32%。該基金在降低了權(quán)益?zhèn)}位的比重,截至三季度末的股票倉位為52.8%,但前十大重倉股合計持股占股票市值的比重達73.36%,屬于持股集中度較高的產(chǎn)品。其規(guī)模從二季度末的106.35億元減少至三季度末的96.44億元。

此外,華安策略優(yōu)選、東方紅中國、交銀施羅德新成長、農(nóng)銀匯理研究精選、建信優(yōu)選成長、安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有等6只產(chǎn)品在三季度增持貴州茅臺股數(shù)也超過6萬股。

王培和尹為醇共同管理的中歐行業(yè)成長、朱少醒管理的富國天惠,以及華安基金旗下的華安安康等3只產(chǎn)品在三季度增持茅臺超5萬股。

從主動權(quán)益基金減持貴州茅臺的情況來看,張坤管理的易方達藍籌精選在三季度減持了貴州茅臺20萬股,至282萬股。不過,該股三季度在易方達藍籌精選資產(chǎn)凈值比例已達到9.92%,臨近10%的投資比例上限。如此看來,張坤的減持操作,或?qū)儆诒粍訙p持。

事實上,和二季度末的627.79億元規(guī)模相比,這只基金三季度規(guī)模下降了95.48億元,剩下532.31億元。同期,該產(chǎn)品凈值下降了15.22%,股票倉位則由二季度末的92.68%增至94.02%。

持股一向較為分散的匯添富絕對收益策略,在三季度也減持了貴州茅臺18.28萬股,較上季度末減少62.87%。該基金由顧耀強和吳江宏共同管理,目前,貴州茅臺占這只產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的比重為2.54%,依然為其第一大重倉股。

李競管理的東方紅啟東三年持有,三季度亦減持貴州茅臺12.91%萬股,占基金資產(chǎn)凈值比重的4.83%,貴州茅臺已從此前的第二大重倉股滑落至其第五大重倉股。截至9月底,該產(chǎn)品規(guī)模為121億元,較上季度末的146.83億元下滑了25.83億元。

上述產(chǎn)品外,劉彥春管理的景順長城新興成長、萬建軍管理的華安逆向策略和華安研究智選,這三只基金三季度減持貴州茅臺的股票數(shù)量也達到了10萬股以上。

基金經(jīng)理:短期需關(guān)注資金面變動

華南一家大型基金公司研究人士指出,除了受到疫情反復,防疫政策不松以及中秋國慶動銷不達預期這些前期已經(jīng)在股價中反應(yīng)較充分的原因外,近期酒出現(xiàn)的暴跌,更多與對政策的過度解讀以及資金的凈流出有關(guān)。

在該人士看來,資金主要是兩方面,大的資金流出還是來自于外資流出,可以明顯看到北上資金流出茅臺等龍頭股的資金量巨大,是造成板塊下跌的重要原因。另一方面,A股近期主線行情圍繞“信軍醫(yī)”展開,對穩(wěn)增長線“房銀酒家”資金分流。而政策的解讀有來某些“專家”解讀的傳聞,使得本身脆弱的市場更加恐慌。

他認為,短期仍需要關(guān)注資金面的變動,尤其是北上資金對酒龍頭的流出對板塊帶來的短期沖擊?!爸衅趤砜?,隨著消費場景的修復,經(jīng)濟逐步企穩(wěn),市場對于消費板塊的信心有望逐步修復,而基本面看,從三季報看,酒企維持15%的增速在經(jīng)濟下行中仍較為合理,在各板塊中具備性價比?!?/p>

在剛剛結(jié)束的三季報中,不少知名基金經(jīng)理也闡述了自己對白酒行業(yè)的看法。

在銀華基金經(jīng)理焦巍看來,食品飲料仍是消費里的長坡厚雪,能夠長期創(chuàng)造穩(wěn)定的超額收益,底層邏輯都沒有發(fā)生變化。盡管短期疫情影響疊加經(jīng)濟壓力,食品飲料基本面承壓,但是中長期他依然看好行業(yè)的投資機會。“尤其是后續(xù)隨著疫情得到控制,經(jīng)濟活動逐步恢復正常,白酒隨著經(jīng)濟周期會進入新的增長周期?!?/p>

中歐基金經(jīng)理盧純青認為,隨著疫情逐漸得到控制,復工復產(chǎn)、恢復正常的經(jīng)濟運行和銷售生產(chǎn),企業(yè)的基本面逐漸恢復到一個正常經(jīng)營的水平,她認為,高端消費的景氣度持續(xù),看好經(jīng)濟復蘇過程中,高端白酒的投資機會。

“全國性次高端品牌在大環(huán)境的影響下在前三季度確實存在一些挑戰(zhàn)?!闭猩讨凶C白酒基金經(jīng)理侯昊認為,白酒消費場景的恢復還是需要時間等待,但是大部分白酒企業(yè)的現(xiàn)金流和庫存水平基本上還是比較健康,批價可能局部有些波動,但不影響大的格局,龍頭公司在目前的環(huán)境下增長和發(fā)展有保證。

“我們認為龍頭公司能夠經(jīng)受住這一輪壓力測試的考驗,也更能平衡短期增長和長期戰(zhàn)略發(fā)展的匹配?!焙铌环Q。

標簽: 貴州茅臺

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