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【每周經(jīng)濟觀察】鼓勵引導民企用好政策創(chuàng)新工具

2023-09-08 08:34:42 來源：經(jīng)濟日報

(資料圖片僅供參考)

日前，中國證監(jiān)會、深圳證交所正式受理了“建信金風新能源封閉式基礎設施公募基金”項目（簡稱“建信金風綠電REIT”），這意味著我國首單民營新能源REIT有望誕生。

REITs是不動產(chǎn)投資信托基金的簡稱，作為我國資本市場的新事物和不動產(chǎn)證券化的重要手段，自2020年4月份啟動以來已有28只公募REITs成功登陸滬深兩市，發(fā)行總規(guī)模超900億元。近年來，REITs基礎資產(chǎn)的涵蓋領域不斷擴大，從交通基礎設施、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉儲物流、零售物業(yè)，到保障房、城市管道、數(shù)據(jù)中心建設，REITs市場持續(xù)擴容。

建信金風綠電REIT之所以備受市場關注，與該項目的民營性質和新能源賽道兩大標簽緊密相連。1年前，鵬華深圳能源REIT作為全國首單清潔能源REIT已成功上市，但其核心基礎資產(chǎn)并非民營。民間投資REITs項目中，雖有京東倉儲物流、東久新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園等成功發(fā)行，但民營企業(yè)REITs項目總體數(shù)量較少、資產(chǎn)類型還比較單一。在此背景下，民營新能源REIT項目打破投資壁壘，破冰資本市場，傳遞出管理層引導更多金融活水流向民營經(jīng)濟的積極信號。

建信金風綠電REIT上市，具有較強的市場示范效應。當前，我國正處于傳統(tǒng)能源加快轉型、新型電力系統(tǒng)加速構建的關鍵期，創(chuàng)新企業(yè)融資模式、拓展融資來源，對于補足新能源企業(yè)因規(guī)模擴張造成的資金缺口至關重要。眾所周知，能源行業(yè)是典型的重資產(chǎn)行業(yè)，重資產(chǎn)端通過搭建REITs退出平臺，形成穩(wěn)定的回報預期，吸引包括養(yǎng)老金、年金等長期機構投資者進入，有望為能源基礎設施建設提供充足且持續(xù)的資金來源。這將是能源企業(yè)由單一重資產(chǎn)運營轉向輕重資產(chǎn)結合運營的一次有益嘗試。

以風電為例，在構建新型電力系統(tǒng)目標下，到2025年我國風電裝機量須達到4.5億千瓦至5億千瓦左右，到2030年要達到8億千瓦左右。面對龐大的資金需求，借助REITs發(fā)行來募集資金并以此作為資本金投入到新建項目中，可有效撬動銀行貸款，實現(xiàn)資金的“乘數(shù)效應”，有助于推動新能源基礎設施建設快速發(fā)展，其操作路徑也具有較強的可復制性及推廣價值。

在一系列促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的政策支持下，民間投資項目發(fā)行基礎設施REITs的前景逐步被看好。今年以來，民營企業(yè)發(fā)行基礎設施REITs的熱情明顯提升，申報項目數(shù)量也顯著增多。特別是今年初有關部門把REITs發(fā)行范圍拓寬到了消費基礎設施，農貿批發(fā)市場、購物中心、大數(shù)據(jù)中心、光伏風電等民營企業(yè)持有較多的項目，增加了新的高效融資渠道。過去只有頭部民企才能參與的REITs，有越來越多的民營企業(yè)現(xiàn)在可以參與進來。

不僅如此，國家發(fā)展改革委近期印發(fā)了《關于進一步抓好抓實促進民間投資工作努力調動民間投資積極性的通知》，發(fā)布了促進民間投資高質量發(fā)展的17項具體措施，其中之一就是鼓勵民間投資項目發(fā)行基礎設施領域REITs。對于廣大民營企業(yè)來說，用好基礎設施REITs為代表的政策創(chuàng)新工具，不僅是化解融資難融資貴的有效途徑之一，對于盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)結構、激發(fā)企業(yè)發(fā)展活力大有裨益，而通過基礎設施REITs來調整優(yōu)化自身發(fā)展模式，將為民企高質量發(fā)展拓展出更大空間。（作者：顧陽來源：經(jīng)濟日報）

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