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每日速遞：美元收割驚現(xiàn)“突變”，為何人民幣要贏得“貨幣戰(zhàn)”必須救日韓？

來源：金投網(wǎng)

昨天有個消息，還是很勁爆的，美聯(lián)儲的市場押注利率（OIS）沖上了5%，這可是金融危機(jī)以后里程碑的事件，上一次還是2006年的事。


(資料圖片)

解釋一下，之前很多機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也都預(yù)測過說美聯(lián)儲提高利率的極限，昨晚這個和以前可不大一樣，它是美聯(lián)儲參考的重要指標(biāo)。

通俗來說就是這個更準(zhǔn)，本來美聯(lián)儲預(yù)估最高利率是定在4.75%，當(dāng)下來看到明年可能會提到5%以上。

似乎這一點(diǎn)點(diǎn)提升很多人沒啥感覺，這么說吧，如果美聯(lián)儲利率從2%提到2.25%，非美貨幣跌了100點(diǎn)，那么從4.75%提到5%可能就得跌300甚至500點(diǎn)。

昨天的文章說了美元收割進(jìn)入了第二階段，也暗示了我們國家面臨美元沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，美元若加息更狠，我們風(fēng)險(xiǎn)自然也會加大。

有網(wǎng)友留言問應(yīng)該怎么辦，也有的給了建議，用美債抵御，或者加大本幣結(jié)算，今天先就這個問題說明一下。

對于美債這事，假如我們拋售美債，那么自然可以延緩人民幣貶值，但不是上上之策，原因很簡單，包括中國在內(nèi)的外國投資者購買的美債都是固定利率。

說白了如果我們拿著不動，到期了以后連本帶利都收回來，沒有風(fēng)險(xiǎn)，除非美國發(fā)瘋凍結(jié)。

今年的美債已經(jīng)連續(xù)跌了12周，這個只有在1984年的時候出現(xiàn)過，那么我們買的時候價格比現(xiàn)在的價格要高，因此現(xiàn)在賣了的話虧錢概率大，具體要看買的時候競價，這就不得而知了，只有央媽清楚。

至于本幣結(jié)算，最大的好處是利于人民幣國際化，雙方可以避免的匯率損失，否則換美元的時候成本要增加不少。

但有一個問題不可能忽略，定價問題，商品總有一個參考價，舉個例子：我國與印尼的貿(mào)易，最多的就是煤炭（印尼是我國最大的煤炭進(jìn)口國）。

實(shí)際情況是9月基準(zhǔn)價是319.22美元/噸，按照平均匯率算是476萬印尼盧比/噸。

如果印尼報(bào)價500萬印尼盧比，怎么評判高低呢，為了讓你放心，所以印尼定的這個價格是基于國際報(bào)價的，例如澳大利亞紐卡斯?fàn)柍隹谥笖?shù)。

這些參考指數(shù)都以美元單位，因此印尼煤炭定價還是以美元為貨幣，這么一看，還是和美元有關(guān)，無處不在的美元就決定了本幣結(jié)算并不能從根本上解決問題。

兩個問題解釋清楚了，那么回到問題上來，面對美元收割力度可能加大的問題，人民幣怎么贏得“貨幣戰(zhàn)”？

注意，如果錢從哪來到哪去沒有限制的話，那無論是加息還是降息，都存在國際資本流動。所以，根本問題是什么才會吸引資本，很簡單——風(fēng)險(xiǎn)盡可能小，利益盡可能大。

我們國家現(xiàn)在有資本管制，屬于外部施壓，限制了美國惡意的掠奪，因此只有一點(diǎn)，外資進(jìn)來以后得想辦法留住。

例如，現(xiàn)在人民幣債券進(jìn)入國際市場不久，大家對于新鮮的東西總會有點(diǎn)戒心，如果有個5年、10年、20年，收益率又穩(wěn)又好，容量夠大，流行性也沒問題，這個時候就不用擔(dān)心美元收割。

當(dāng)然，如果是惡意的，屆時我們直接反擊就好了，例如這些人做空，我們就押注多頭，干下去肯定是他們敗退，原因很簡單得道多助失道寡助。

要得到資本的青睞并且善加利用，我們就得打鐵還需自身硬，今年人民幣匯率大幅下跌除了美元的進(jìn)攻以外，就是我們的經(jīng)濟(jì)增長放緩，被美國利用了。

舉個例子，美元從去年中旬就開始升值了，但人民幣的匯率一直很堅(jiān)挺，即便是歐洲打了仗，美元加了息，也一樣，但從4月中旬貶值開始了。

什么原因呢，二季度的時候上海受到了波折，然后美國媒體聯(lián)合華爾街開始搞事情，離岸人民幣被率先針對。

因此，我們底盤很重要，連美元加息都不為所動就知道所謂的收割還得看你自己“體積”夠不夠。可見，要想贏得與美元發(fā)起的“貨幣戰(zhàn)”，此為核心要素。

中國GDP季度增長率

內(nèi)穩(wěn)有了，接下來就是要把外部搞好，也就是把外貿(mào)搞好，人民幣才會更穩(wěn)。

拯救世界有點(diǎn)難，畢竟全部摟住容易虛，得先從身邊著手，即便美元把日元“割殘了”，將韓元“擊垮了”，我們也不能不管。

回憶一下亞洲金融危機(jī)，美國資本在東盟作惡（94、95年加息，96年做空貨幣，97年掀桌子），然后傳到了日韓，甚至染指香港金融市場。

盡管我們損失也不小，但日本韓國那是大潰敗。例如日元匯率從115暴跌倒了接近150的水平。

中國之所以穩(wěn)住了亞洲，第一堅(jiān)持人民幣不貶值，第二是擴(kuò)大內(nèi)需，前者保證了沒有出口競爭，要知道當(dāng)時正值冷戰(zhàn)結(jié)束后的全球化發(fā)展高峰，外貿(mào)對像日本、韓國這類國家而言是賴以生存的手段。

后者，危機(jī)時候，我國對日韓的進(jìn)口依然保持增長，尤其是韓國，97年外匯儲備剩下不到40億美元了，緊接著第二年（98年）我國就幫韓國賺了約88億美元的順差外匯，占了總額的五分之一。

到了今天，我國和日韓的貿(mào)易、投資已經(jīng)深度融合，金融也不例外，因此如果日韓這么衰下去，對中國也不好。

不過現(xiàn)在國際政治、經(jīng)濟(jì)格局和以前不大一樣了，即便是中國想幫日韓，也不好弄，美國樹立的對立情緒，日元和韓元有事都找到美元頭上。

跟羊入虎穴差不多，但架不住羊多，而且還是自甘墮落的羊，韓國稍顯收斂，日本完全是迷途不知返。

好在如今中國的影響力遍及世界，非洲、中東、拉美等等地方都有值得幫助的對象，只是要量力而行。

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