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3月28日外匯交易提醒：華爾街調(diào)高美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期，美元近七周來第六次周線上漲

2022-03-26 07:03:02 來源：英為財(cái)情

周五(3月25日)美元指數(shù)持穩(wěn)于98.79，市場成交溫和，對石油價(jià)格敏感的貨幣走強(qiáng)，之前有報(bào)道稱，沙特阿美的一處石油設(shè)施發(fā)生火災(zāi)。周末前的平倉操作令日元縮小了本周的跌幅。

美元受益于其作為避風(fēng)資產(chǎn)的地位，且烏克蘭沖突推動(dòng)了人們對美聯(lián)儲(chǔ)將加息的預(yù)期。烏克蘭戰(zhàn)爭和隨之而來的大宗商品價(jià)格上漲，給本已處于高位的通脹再添上行壓力。

Oanda高級市場分析師Edward?Moya表示，有一件事大家都能達(dá)成共識，那就是通脹將持續(xù)更長時(shí)間，且很多將具有粘性，這將使各國央行最終的行動(dòng)復(fù)雜化。你可能會(huì)看到美元受加息帶動(dòng)領(lǐng)跑，歐洲將滯后，這種利差應(yīng)該會(huì)為美元提供一些支撐。

美國銀行呼吁美聯(lián)儲(chǔ)更激進(jìn)地加息。此前已有少數(shù)投資銀行做出同樣的呼吁，且數(shù)量越來越多。美銀現(xiàn)預(yù)計(jì)，在6月和7月的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)都將加息50個(gè)基點(diǎn)，這些預(yù)期的“風(fēng)險(xiǎn)”是美聯(lián)儲(chǔ)有可能提前在5月和6月就各加息50個(gè)基點(diǎn)。

花旗現(xiàn)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在5月、6月、7月和9月的會(huì)議上均加息50個(gè)基點(diǎn)。該行還預(yù)計(jì)10月和12月將加息25個(gè)基點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，不斷上升的物價(jià)和利率開始抑制一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。美國2月簽訂的成屋購買合同降至近兩年來最少。3月消費(fèi)者信心不足，因汽油價(jià)格在俄烏戰(zhàn)爭后激升至紀(jì)錄高位，令一年期通脹預(yù)期升至1981年以來最高水平。

歐元兌美元受倫敦定盤之際的賣盤推動(dòng)下跌0.1％至1.0984美元，不過投機(jī)盤相對溫和；歐洲債券收益率下跌，此前德國IFO指數(shù)疲軟，并且美國和歐盟也宣布了一份天然氣供應(yīng)協(xié)議；歐元本周下跌約0.5％。隱含波動(dòng)率普遍走低；預(yù)計(jì)下周有執(zhí)行價(jià)1.10美元的大型期權(quán)到期。歐元兌瑞郎自3月14日以來首次跌破1.02水平，后反彈至1.0235。

美元兌日元一度下跌近1％至121.17，尾盤反彈至122.08，結(jié)束了連續(xù)五天的漲勢；不過該貨幣對本周仍上漲2.46％。盡管債券收益率上升至2016年1月以來的最高水平，引發(fā)有關(guān)日本央行會(huì)提出以固定利率無限量購買債券的猜測，但日本央行并未進(jìn)行干預(yù)。

英鎊兌美元尾盤報(bào)1.3182美元，當(dāng)日跌0.02%。美元兌加元一度下跌0.5％至兩個(gè)月低點(diǎn)1.2464，因原油價(jià)格走高以及加拿大國債實(shí)際收益率攀升；加元本周上漲逾1％。

挪威克朗是本周表現(xiàn)最好的G10貨幣，美元兌挪威克朗本周跌1.6%，該國央行周四宣布加息。

周一前瞻

19:00?英國央行行長貝利就經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

高盛料美聯(lián)儲(chǔ)5月和6月都將加息50基點(diǎn)?并調(diào)高美債收益率預(yù)期

高盛集團(tuán)表示，現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月和6月會(huì)議上分別加息0.5個(gè)百分點(diǎn)，以應(yīng)對通脹飆升，并且該行因此全面上調(diào)美債收益率預(yù)測。該行目前預(yù)計(jì)短期收益率的上漲速度將高于長期收益率，從而導(dǎo)致收益率曲線倒掛約20個(gè)基點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2年期美債收益率到今年年底將升至2.9％，2023年底將升至3.15％。其對2022年底10年期美債收益率的預(yù)測上修至2.7％，此前為2.25％。此前一系列美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，如有必要，他們愿意一次加息0.5百分點(diǎn)，這將是美聯(lián)儲(chǔ)自2000年以來從未采取過的行動(dòng)。

收益率曲線倒掛通常被視為經(jīng)濟(jì)衰退的警告信號。但高盛表示，雖然經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)有所增加，但溫和倒掛的曲線對經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測性較低，特別是在像今天這樣的高通脹環(huán)境下。報(bào)告稱，在經(jīng)濟(jì)衰退前的1970年代和1980年代初，當(dāng)時(shí)的收益率曲線倒掛更為嚴(yán)重。

報(bào)告稱，我們預(yù)測2s10s收益率曲線到年底會(huì)略微倒掛，然而，在高通脹環(huán)境下，名義曲線往往更容易倒掛，在這個(gè)周期中，可能會(huì)看到更早或更深的曲線倒掛。高盛預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期中基準(zhǔn)利率最終將達(dá)到3.00%-3.25％，而市場對最終利率的預(yù)期為2.50%-2.75％。

花旗大幅上調(diào)升息預(yù)期?料美聯(lián)儲(chǔ)未來四次會(huì)議上每次加50基點(diǎn)

花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家上調(diào)了對美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的預(yù)測，目前預(yù)計(jì)在通脹持續(xù)的情況下會(huì)加息2.75百分點(diǎn)?，其中包括連續(xù)四次幅度50基點(diǎn)的加息；此外，Andrew?Hollenhorst等分析師在報(bào)告中預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將持續(xù)加息直到2023年，基準(zhǔn)利率將升至3.5％-3.75％區(qū)間，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)上周發(fā)布的點(diǎn)陣圖中2.8%的預(yù)期中值?；ㄆ旖?jīng)濟(jì)學(xué)家表示，鑒于通脹面臨上行風(fēng)險(xiǎn)，政策利率有上行空間。

美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測顯示，決策者預(yù)計(jì)今年余下的六次會(huì)議都將加息25個(gè)基點(diǎn)?；ㄆ熘暗念A(yù)測是2022年總計(jì)加息2個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告顯示，雖然花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)未來四次會(huì)議將每次加息50基點(diǎn)，10月和12月會(huì)議上每次加息25個(gè)基點(diǎn)，但如果通脹率保持在5％以上，那么最后兩次會(huì)議上也有可能升息50基點(diǎn)。此外，分析師們表示，如果通脹意外加速或長期通脹預(yù)期快速上升，例如密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心調(diào)查顯示物價(jià)漲幅預(yù)期超過3.5％，?美聯(lián)儲(chǔ)還可能一次加息75個(gè)基點(diǎn)。

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