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能源化工期貨及焦煤鋼礦系期貨日評(píng)

2022-03-10 16:23:00 來源：英為財(cái)情

PTA：油價(jià)影響?PTA日內(nèi)跌停；
周四期貨全天跌停。下周貨源報(bào)盤參考期貨2205貼水5元/噸自提，3月下旬貨源遞盤參考2205貼水15元/噸自提，參考商談6020-6045元/噸自提，買賣氣氛平淡。PTA供應(yīng)有收緊預(yù)期，下游聚酯開工高位，終端需求相對(duì)偏弱，關(guān)注聚酯去庫(kù)進(jìn)程。俄烏局勢(shì)出現(xiàn)緩和，隔夜油價(jià)大幅下挫，PTA跟隨大幅回調(diào)，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)。建議嘗試做多加工費(fèi)。

聚烯烴：盤面高位回調(diào)?現(xiàn)貨成交清淡；
周四塑料大幅回調(diào)?，F(xiàn)貨價(jià)格大幅下調(diào)，下游接貨意向一般，交投氣氛清淡，今日線性華北報(bào)價(jià)9150-9500元/噸，華東報(bào)價(jià)9200-9500元/噸，華南報(bào)價(jià)9400-9700元/噸。
周四PP大幅回調(diào)?，F(xiàn)貨價(jià)格大幅下調(diào)，下游接貨意愿較低，實(shí)盤成交清淡，今日拉絲華北報(bào)價(jià)9080-9300元/噸，華東報(bào)價(jià)9100-9200元/噸，華南報(bào)價(jià)9200-9400元/噸。
俄烏局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，油價(jià)高位大幅回撤，期貨盤面跟隨回調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，關(guān)注后續(xù)油價(jià)走勢(shì)。建議暫時(shí)觀望。

原油：俄烏危機(jī)緩和?油價(jià)大幅回調(diào)；
周四國(guó)內(nèi)原油期貨價(jià)格大幅回調(diào)，主力SC2204合約跌停報(bào)收于700.3元/桶，下跌104.7元/桶，跌幅13.01%，持倉(cāng)減少2438手。據(jù)美國(guó)能源信息署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，當(dāng)前歐佩克原油剩余產(chǎn)能日均340萬桶，其中在中東地區(qū)日均剩余產(chǎn)能近300萬桶。伊拉克和阿聯(lián)酋在美國(guó)游說下有增產(chǎn)意向。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止3月4日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存量4.11562億桶，比前一周下降186萬桶；美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.44606億桶，比前一周下降141萬桶。德國(guó)明確反對(duì)進(jìn)口俄羅斯原油和天然氣的禁令，令歐洲地區(qū)能源供應(yīng)危機(jī)有所緩解。俄烏危機(jī)也出現(xiàn)緩和跡象。受高油價(jià)抑制需求預(yù)期以及個(gè)別產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)提議等影響，市場(chǎng)情緒降溫，油價(jià)下跌后維持整理，但美國(guó)原油庫(kù)存下降仍提供一定支撐。俄烏談判仍存在不確定性，疊加伊核談判可能達(dá)成協(xié)議等消息，油市風(fēng)險(xiǎn)仍大，波動(dòng)性延續(xù)。技術(shù)面，油價(jià)或高位震蕩調(diào)整。操作建議：暫時(shí)觀望。

橡膠：下跌空間有限?膠價(jià)或維持震蕩回升；
周四滬膠小幅震蕩運(yùn)行?，F(xiàn)貨方面，今日滬膠小幅上漲，上海市場(chǎng)人民幣現(xiàn)貨價(jià)格重心跟隨盤面運(yùn)行，價(jià)格重心較昨日小幅下滑50-100元/噸，市場(chǎng)交投氣氛一般，主流參考價(jià)格如下所示：19年全乳價(jià)格為13250-13500元/噸，越南3L/混合膠價(jià)格為13250-13400元/噸附近，實(shí)單具體商談。下游胎企為首的需求端工廠逐步恢復(fù)，需求端整體趨好，2月份下游企業(yè)輪胎庫(kù)存較月份出現(xiàn)下滑。海外低產(chǎn)期原料膠水供應(yīng)將逐步減少。上期所橡膠倉(cāng)單庫(kù)存和青島保稅區(qū)港口庫(kù)存仍然在繼續(xù)累庫(kù)，對(duì)膠價(jià)仍然有一定的壓力。技術(shù)面，RU2205下跌空間有限，或有望繼續(xù)震蕩回升。操作建議：可在09合約上尋找輕倉(cāng)做多機(jī)會(huì)。

甲醇：板塊回調(diào)?甲醇減倉(cāng)下行；
周四甲醇主力合約2205較前一交易日漲幅5%，減倉(cāng)6萬手，持倉(cāng)79萬手?，F(xiàn)貨方面，太倉(cāng)甲醇市場(chǎng)報(bào)盤3040-3080元/噸（-215/-220）。山西甲醇市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，晉城主流報(bào)價(jià)暫穩(wěn)2950元/噸。今日原油大幅回撤，能化板塊品種集體回調(diào)，甲醇當(dāng)前供需面壓力暫時(shí)不大，下游跟進(jìn)略有放緩，開盤跳水后震蕩修復(fù)部分跌幅。操作建議：震蕩思路操作。

瀝青：原油震蕩?瀝青下挫明顯；
周四，國(guó)際原油高位震蕩，瀝青走勢(shì)偏弱。主力合約2206收盤價(jià)4014元/噸，下跌360元/噸，跌幅8.23%。俄烏第三輪談判開啟，戰(zhàn)爭(zhēng)有緩和跡象，原油下挫，但依舊處于高位震蕩，支撐能化商品成本端。三月以來，瀝青煉廠開率有所回升，但是依然處于低位。需求方面，目前瀝青市場(chǎng)需求雖然有所回暖，但整體需求目前一般，庫(kù)存整體可控，受原油走強(qiáng)影響，近期現(xiàn)貨價(jià)格大漲，但市場(chǎng)整體需求較為平淡，貿(mào)易商交投情緒一般，主要以觀望為主，目前社會(huì)庫(kù)存可控，瀝青需求可能在四月有所釋放。目前，瀝青市場(chǎng)整體需求較為薄弱，但原油價(jià)格支撐成本端。

鐵合金：市場(chǎng)外部因素?cái)_動(dòng)?鐵合金低開回升；
錳硅：周四錳硅期貨低開回升。錳礦港口庫(kù)存環(huán)比大幅下降，主因在于錳礦處于進(jìn)口間隙。河北大鋼廠定標(biāo)價(jià)8350元/噸略好于市場(chǎng)預(yù)期。寧夏平羅發(fā)布能耗總量控制目標(biāo)分配方案，打破了市場(chǎng)短期不設(shè)能耗目標(biāo)的預(yù)期。加之海外局勢(shì)不穩(wěn)定，印度錳硅價(jià)格上周上漲1000元/噸人民幣，本周繼續(xù)上漲。雖然產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，錳硅面臨過剩，但宏觀貨幣寬松，疊加限產(chǎn)及海外局勢(shì)問題，建議錳硅期貨觀望為主。
硅鐵：周四硅鐵期貨低開回升。硅鐵偏強(qiáng)主因在于內(nèi)部能耗雙控，外部能源危機(jī)。因此在石油價(jià)格暴跌后，本日硅鐵低開，但隨后市場(chǎng)回升。寧夏平羅發(fā)布能耗總量控制目標(biāo)分配方案，打破了市場(chǎng)短期不設(shè)能耗目標(biāo)的預(yù)期，市場(chǎng)擔(dān)憂能耗雙控政策將影響硅鐵生產(chǎn)。供需面來看，硅鐵產(chǎn)量繼續(xù)上升，市場(chǎng)明顯過剩。但政策面及海外局勢(shì)不穩(wěn)影響硅鐵價(jià)格。建議觀望為主。

螺紋鋼：期螺探底回升?市場(chǎng)或繼續(xù)走強(qiáng)；
周四期螺探底回升。從最新一期上海鋼聯(lián)的周度產(chǎn)量及庫(kù)存數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)量重新回落，五大品種產(chǎn)量935萬噸，環(huán)比下降20萬噸，隨著冬殘奧會(huì)和兩會(huì)的舉行，鋼廠限產(chǎn)情況增多，加之鋼材利潤(rùn)受到擠壓，生產(chǎn)意愿有所下降，這對(duì)市場(chǎng)的原料有一定壓力。但本周數(shù)據(jù)表觀消費(fèi)繼續(xù)回升，使得陽(yáng)歷年來看，與往年持平，陰歷年還弱于往年。庫(kù)存開始回落，總體確定庫(kù)存高點(diǎn)低于過去兩年。目前鋼材產(chǎn)量減少，需求持穩(wěn)，加之國(guó)際局勢(shì)不穩(wěn)，國(guó)內(nèi)貨幣層面走向?qū)捤?。我們建議逢低做多為主。

來源：國(guó)信期貨